随着对世界经济增长前景的预期有所改善和我国经济政策的微调，年中我国经济会出现企稳迹象，下半年国民经济有望改变下行的状况出现回升态势。宏观经济政策应在“稳中求进”的经济工作主基调下，加大结构调整和体制改革“求进”的力度。

⊙祝宝良

当前经济运行出现企稳迹象

今年1-4月份，我国工业回落速度有所加快，消费、出口需求有所收缩，物价涨幅收窄。进入5月份，我国工业增长有所企稳，消费开始稳定，固定资产投资和出口有所回升，总体经济出现企稳迹象。

今年以来经济放缓既有外部经济减慢的影响，也有我国前期刺激经济增长政策退出的影响；既有短期库存周期调整的影响，也有部分行业过剩产能调整和房地产投资缓慢的影响。

1、工业出现企稳迹象，仍处于合理区间。我国经济已连续五个季度回落，今年一季度GDP增长8.1%，同比回落1.6个百分点。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长10.7%，同比回落3.3个百分点。其中4月为9.3%，是2009年6月份以来的最低值，5月份略有回升，增速至9.6%。

受工业增加值增长放缓，尤其是工业生产者出厂价格涨幅同比回落等因素影响，企业利润下降，1-4月份全国规模以上工业企业利润同比下降1.6%。但就业形势总体稳定，新增就业岗位继续增加，一季度城镇新增就业岗位332万个，外出农民工人数比上年末增加508多万人，同比增长3.4%，从经济增长和就业的关系看，我国国民经济总体上仍在合理的区间内运行。

2、消费需求有所减缓，固定资产投资和净出口基本稳定。消费增速降幅超出预期。1-5月份社会消费品零售总额同比名义增长14.5%，同比回落2.1个百分点；实际增长10.9%，同比回落0.7个百分点。餐饮、娱乐体育等增幅同比放缓，房地产与汽车两大主要消费市场表现欠佳。受刺激政策退出影响，家电零售额基本零增长。尽管社会消费品零售总额同比回落，但今年以来各月实际增长增速基本稳定。

固定资产投资相对平稳，1-5月份固定资产投资同比增长20.1%，同比回落5.7个百分点；实际增长18%左右，同比基本持平。制造业投资保持平稳增长，基础设施投资虽然较慢，但速度在逐月加快，房地产投资增速高位回落。

进出口出现好转迹象，1-5月份出口增长8.7%，同比回落16.8个百分点；进口增长6.7%，同比回落22.8个百分点，贸易顺差达到379亿美元，同比增长65%。其中5月份出口增长15.3%，进口增长12.7%，4、5两个月，贸易顺差同比扩大。

3、库存调整是当前经济波动的主要因素。从1-5月份的工业生产的供给面看，增长下行幅度较大，而从消费、固定资产投资、净出口三大需求的需求面看，波动幅度和下行幅度很小。供给面波动明显大于需求方的波动表明，库存的调整明显并对经济下行起了重要作用。

今年前五个月，重工业增加值增长10.3%，同比回落4.1个百分点，重工业增速明显低于固定资产投资增长，表明重工业产品处于去库存阶段。而轻工业增长11.5%，同比回落仅1.4个百分点，轻工业增速高于实际消费和出口增速，表明轻工业产品还处于补库存阶段。